电影《美人鱼2》在2018年6月杀青时，原本计划在2020年春节档与观众见面。影片最初的制作预算在3亿元左右。杀青后不久，原定参演该片的两名核心演员先后因个人负面事件引发争议，导致他们在片中的戏份无法保留。这两名演员的镜头加起来占到了全片近三成的比例，直接造成原版成片的主线剧情断裂，项目无法按原计划推进。

面对这一突发状况，影视行业内处理此类问题的常规操作是使用AI换脸技术进行后期补救。这种方案周期短、成本低，不需要重新搭建场景或召集演员。周星驰否决了这个方案。他给出的理由是，AI合成的画面在表情上显得生硬，台词节奏也存在割裂感，这会破坏喜剧表演中细腻的节奏感。他认为这种处理方式属于糊弄观众的半成品，坚持要求对作废的戏份进行实景重拍。

为了填补主线剧情的空缺，剧组紧急邀请演员艾伦接替出演核心男主。女主角林允是原班底中唯一完整保留的演员，邓超和张雨绮因剧情变动及档期原因未参与补拍。配合新演员的加入，编剧团队对剧本进行了11次修改，故事框架也从最初的海洋环保题材，扩展加入了“虫洞计划”等太空科幻设定。所有的场景需要重新搭建，特效镜头也经历了全面返工。
实景重拍和剧本的大幅调整直接拉长了制作周期。影片的制作成本从最初的3亿元攀升至超过6亿元。加上长达八年的资金沉淀利息与项目损耗，各方统计的整体亏损数额逼近8亿元。有消息称，为了填补项目的资金缺口，周星驰抵押了个人的房产。为了缓解资金压力，他在此期间拍摄了《新喜剧之王》和《功夫女足》等影片来回笼资金。
除了制作层面的反复调整，影片在发行环节也遇到了障碍。影片在后期制作期间，叠加了海外特效团队破产等意外情况。周星驰与发行方华谊兄弟之间在发行上存在分歧，加上投资方面临的对赌协议和债务压力，档期谈判陷入僵局。影片从2020年春节档开始反复跳票，直到2026年3月才取得公映许可证。
尽管已经取得公映许可，官方至今仍未公布具体的上映日期。豆瓣等平台的演员表已更新，有信息标注该片预计最快要到2028年才能正式上映。女主角林允多次在公开采访和社交平台表示，希望这部电影能早日和观众见面。

周星驰在近期的路演活动中回应了外界的期待。他坦言自己觉得有些惭愧，常常觉得做得不够好，很怕辜负了大家的支持。对于外界关于“欠星爷一张电影票”的说法，他此前也曾表示，没有人欠过他任何电影票，但当看到观众支持时，他会觉得希望把东西再做好一点。
《美人鱼2》目前的最终制作状态已趋于完成，所有显性制作障碍基本扫清。片方正在根据市场风向和档期容量，选择最合适的上映时机。